Aggiorniamo - man mano che escono i dati - le variabili per le quali - a nostro giudizio - non si può pensare che la ripresa in corso sarà facile, e che tutto tornerà velocemente al punto di partenza, la famosa ripresa a "V". Oggi aggiorniamo i numeri del credito alle famiglie e del mercato del lavoro negli Stati Uniti.

Chi prevede una ripresa a «V» pensa che tutto tornerà velocemente al livello antecedente la crisi. Con gli utili ante crisi la borsa statunitense non è cara, avendo un rapporto prezzo/utile intorno a 15. Con una crescita economica simile a quella passata, i debiti pubblici non vanno fuori controllo, perché le uscite volte a contenere la crisi si riducono in fretta, mentre aumentano le entrate fiscali. Alla base delle previsioni a «V» si ha l'idea che, come accaduto in passato, il rimbalzo arrivi in fretta, anche grazie alle politiche economiche espansive. Quello che le previsioni dette a «V» non tengono nella dovuta considerazione sono le differenze rispetto al passato. Concentrandosi sugli Stati Uniti.

Le differenze rispetto al passato sono cinque:
 
1) il credito è erogato con fatica;

gli ultimi numeri mostrano una contrazione del credito al consumo negli Stati Uniti:

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/volcker/November%20G.19.jpg

2) il risparmio delle famiglie è risicato e dunque non può essere usato per aumentare i consumi;
 
3) il mercato del lavoro è meno elastico;

I dati sulla disoccupazione non hanno mostrato alcun miglioramento degno di nota. Dal punto di vista dell'occupazione la crisi in corso è senza dubbio la peggiore del secondo dopoguerra. Le volte precedenti che l'occupazione era caduta, si era tosto ripresa segnando un andamento detto a "V". Questa volta non sta accadendo, come mostra il grafico:
 
http://4.bp.blogspot.com/_pMscxxELHEg/S0c1SpJEkNI/AAAAAAAAHMs/lPW1FP1zchE/s1600-h/EmploymentRecessionsDec.jpg

4) la domanda di abitazioni, prima di rilanciare l'economia, dovrà assorbire le molte case costruite e non vendute;

http://2.bp.blogspot.com/_pMscxxELHEg/SzIyFnL7y1I/AAAAAAAAHHA/JjeM1bciKZo/s1600-h/NHSNovSales.jpg

http://www.businessinsider.com/henry-blodget-the-housing-chart-worth-1000-words-updated-2009-7

5) i bilanci degli stati e delle municipalità sono mal messi e non potranno essere usati per espandere la domanda.

http://www.centroeinaudi.it/notizie/houston-we-have-had-a-problem-here.html

http://www.ft.com/cms/s/3/7c2159fc-fc39-11de-826f-00144feab49a.html