Cento anni di investimenti

Le attività finanziarie sono tre: le azioni (= la variazione media annua composta del prezzo più il reinvestimento dei dividendi al netto dell'inflazione), le obbligazioni a lungo termine (= la variazione media annua composta del prezzo più il reinvestimento delle cedole al netto dell'inflazione), e le obbligazioni a breve termine (= la variazione media annua composta del prezzo più il reinvestimento delle cedole al netto dell'inflazione).

Vi sono dei Paesi che hanno perso le guerre (ed hanno avuto un'inflazione gigantesca dopo la fine del conflitto), e che sono stati occupati militarmente. Ve ne sono altri che non hanno avuto questa esperienza. Quale l'andamento delle attività finanziarie? Come si vede dalla prima tabella, il Paese messo peggio è l'Austria che ha perduto l'impero dopo la Prima guerra ed è stata occupata dopo la Seconda. L'Italia - nella competizione dei “mal messi” - sfigura come rendimento delle azioni, ma non delle obbligazioni. Il Resto del Mondo è andato molto meglio dei Paesi “mal messi” dell'Europa. Dopo la Seconda guerra che cosa è successo? Le cose, come mostra la seconda tabella, sono nettamente migliorate, con l'Italia che arriva, a causa dell'inflazione degli anni Settanta e Ottanta, ultima nella nuova classifica.

Fonte: https://infocus.credit-suisse.com/data/_product_documents/_shop/382269/credit_suisse_global_investment_returns_yearbook_2013.pdf

Abbiamo visto i risultati dei Paesi che hanno perso le guerre (ed hanno avuto un'inflazione gigantesca dopo la fine del conflitto, che ha “ammazzato” le obbligazioni), e che sono stati anche occupati militarmente. Altri Paesi non hanno avuto questa esperienza, come quelli che una volta erano i Dominion – delle immense aree agricole e minerarie prive (tranne il Sud Africa) di una popolazione locale numerosa. Come si vede, i Dominion non hanno mai “tentennato” nel corso del secolo e nel Secondo dopoguerra. I risultati sono sempre stati molto elevati e positivi.

Fonte: https://infocus.credit-suisse.com/data/_product_documents/_shop/382269/credit_suisse_global_investment_returns_yearbook_2013.pdf

I Dominion non hanno mai (finanziariamente parlando) “tentennato” nel corso del secolo e nel Secondo dopoguerra. I risultati sono sempre stati molto elevati e positivi. Lo stesso vale per i Paesi scandinavi. Insomma, chi è stato fuori dalle guerre e non è stato sconfitto e/o invaso ha avuto dei risultati finanziari di gran lunga migliori nel corso dell'ultimo secolo.

Veniamo ora ai vincitori delle guerre (Stati Uniti e Gran Bretagna) e alle “vecchie signore” imperiali (Francia e Spagna). I risultati dei vincitori delle guerre sono simili a quelli dei Dominion e dei Paesi Scandinavi – quindi molto elevati e sempre positivi.

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Se per una qualche magia si fosse potuto sapere dove investire fin dall'inzio dell'ultimo secolo e nel Secondo dopoguerra, dove mai si sarebbero messi i propri denari, limitatamente ai Paesi maggiori ? Negli Stati Uniti nel corso del secolo. In azioni inglesi, obbligazioni LT francesi e in obbligazioni BT tedesche nel Secondo dopoguerra. Nella tabella inseriamo come benchmark – oltre al Mondo e al Mondo ex USA – anche la Svizzera, che gode fama di paese “rifugio”.

Fonte: https://infocus.credit-suisse.com/data/_product_documents/_shop/382269/credit_suisse_global_investment_returns_yearbook_2013.pdf

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