Se non ci fosse stato il finanziamento delle banche di credito ordinario da parte della banca centrale europea (grafico 1), forse i rendimenti dei titoli di stato spagnolo avrebbero in questi giorni un rendimento molto più elevato, tale da riportare lo spread (la differenza di rendimento fra i Bonos e i Bund a dieci anni) ai livelli della crisi dello scorso anno. Che possa essere così lo si arguisce osservando i premi per l'insolvenza dell'emittente (i famigerati Credit Default Swaps) che sono tornati al livello della crisi dello scorso anno (secondo grafico).
l'indebitamento delle banche spagnole con la BCE
CDE e spread spagnoli
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