Il mercato azionario europeo non è così malmesso (in termini del livello di prezzo delle azioni) come sembra. Il mercato azionario ex banche è a dei livelli decorosi: si trova al livello della fine del 2008. E' il mercato delle azioni bancarie ad essere mal messo: si trova al livello della fine degli anni novanta. Il primo grafico mostra il punto. Un eventuale approfondimento della crisi – se si ripercuotesse sull'economia reale - potrebbe perciò toccare anche il settore non bancario. Si potrebbe contro argomentare che la crisi si ripercuoterebbe solo alcuni paesi e non su altri. La correlazione fra paesi è però molto alta, e dunque è difficile che un peggioramento delle cose non tocchi tutti. Il secondo grafico mostra il punto.
Naturalmente accadrebbe il contrario si si trovasse una soluzione alla crisi: le banche salirebbero insieme a tutti i paesi.
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