Le ragioni dello scetticismo sullo scenario migliore / I

Aggiorniamo - man mano che escono i dati - le variabili per le quali - a nostro giudizio - non si può pensare che la ripresa in corso sarà facile, e che tutto tornerà velocemente al punto di partenza, la famosa ripresa a "V". Oggi aggiorniamo i numeri del credito alle famiglie e del mercato del lavoro negli Stati Uniti.

Chi prevede una ripresa a «V» pensa che tutto tornerà velocemente al livello antecedente la crisi. Con gli utili ante crisi la borsa statunitense non è cara, avendo un rapporto prezzo/utile intorno a 15. Con una crescita economica simile a quella passata, i debiti pubblici non vanno fuori controllo, perché le uscite volte a contenere la crisi si riducono in fretta, mentre aumentano le entrate fiscali. Alla base delle previsioni a «V» si ha l'idea che, come accaduto in passato, il rimbalzo arrivi in fretta, anche grazie alle politiche economiche espansive. Quello che le previsioni dette a «V» non tengono nella dovuta considerazione sono le differenze rispetto al passato. Concentrandosi sugli Stati Uniti.